El proyecto de Presupuesto Nacional 2027 contempla $54.810 millones en asistencia financiera para cuatro empresas estatales vinculadas con el Ministerio de Defensa: FAdeA, Fabricaciones Militares, Tandanor y COVIARA. El monto será utilizado para cubrir gastos de funcionamiento y, en los tres primeros casos, también inversiones, dentro de un esquema que expone fuertes diferencias entre las compañías en generación de ingresos propios, dependencia de transferencias del Tesoro y capacidad prevista de inversión.
La partida aparece dentro del Programa 83 – Asistencia Financiera a Empresas y Otros Entes del Ministerio de Defensa, ejecutado por la Secretaría de Hacienda. La documentación presupuestaria establece expresamente que los fondos serán utilizados para atender gastos de funcionamiento e inversión de la Fábrica Argentina de Aviones “Brigadier San Martín”, Fabricaciones Militares y Talleres Navales Dársena Norte, mientras que en el caso de Construcción de Viviendas para la Armada la asistencia estará concentrada en funcionamiento.
El cruce con los presupuestos individuales de cada empresa permite reconstruir cómo se distribuye esa cifra. FAdeA recibirá aproximadamente $22.375,6 millones entre transferencias corrientes y de capital; Fabricaciones Militares, $26.404,5 millones; Tandanor, $5.099,7 millones; y COVIARA, $930,2 millones. La suma coincide con los $54.810 millones autorizados por el programa.
El dato adquiere una dimensión adicional porque las cuatro compañías llegan a 2027 después de atravesar procesos de reorganización, dificultades financieras y cambios en sus modelos de gestión. El Estratégico ya había advertido en marzo que FAdeA, Fabricaciones Militares, Tandanor y COVIARA habían mostrado resultados negativos durante 2025. El Presupuesto 2027 permite ahora observar qué espera el Gobierno que vendan, cuánto dependerán del Tesoro y qué nivel de inversión proyectan para el próximo ejercicio.
FAdeA: más de $22.000 millones del Estado y $4.384 millones de inversión
La Fábrica Argentina de Aviones proyecta para 2027 ingresos corrientes por $103.928 millones. La mayor parte debería generarse mediante su propia actividad: el presupuesto estima $81.771,4 millones de ingresos de operación. Sin embargo, otros $22.156,6 millones llegarán mediante transferencias corrientes del Tesoro Nacional. Eso significa que aproximadamente el 21,3% de los ingresos corrientes de FAdeA dependerá directamente de transferencias estatales.
A ello se agregan $219 millones de transferencias de capital de la Administración Nacional, lo que lleva la asistencia presupuestaria total prevista para la fábrica a $22.375,6 millones. El cuadro proyecta además $4.383,9 millones de inversión real directa durante 2027, sobre ingresos totales estimados en $116.364,5 millones.
Los números aparecen mientras la empresa atraviesa una etapa de reorganización particularmente sensible. Apenas esta semana, el ministro de Defensa Carlos Presti visitó la planta de Córdoba y prometió “dar vuelta” la situación de FAdeA. La compañía llega además al nuevo ejercicio con una conducción designada precisamente para fortalecer su sostenibilidad económica y reducir la dependencia de transferencias directas. En agosto, El Estratégico informó que el presupuesto 2026 de FAdeA todavía proyectaba una pérdida operativa superior a $14.500 millones. Para 2027, las planillas muestran una estructura diferente: FAdeA prevé cerrar con un resultado financiero positivo de $1.302,3 millones, aunque continúa necesitando una porción relevante de asistencia estatal para sostener su funcionamiento.
Fabricaciones Militares será la empresa que más fondos recibirá
Dentro de las cuatro compañías analizadas, Fabricaciones Militares será la principal receptora de recursos del Programa 83. La empresa prevé ingresos corrientes por $85.965,4 millones, de los cuales $59.925,9 millones corresponderán a ingresos de operación y $26.039,5 millones a transferencias corrientes del Tesoro. En términos proporcionales, aproximadamente el 30,3% de sus ingresos corrientes provendrá de asistencia estatal.
El Presupuesto agrega otros $365 millones en transferencias de capital, llevando el aporte total de la Administración Nacional a $26.404,5 millones. Llama además la atención el nivel de inversión real directa proyectado: exactamente $365 millones durante todo 2027. Ese número debe ser leído con cautela. No implica necesariamente que ésa sea toda la inversión industrial asociada a Fabricaciones Militares, ya que parte de la modernización de capacidades podría ejecutarse mediante terceros, asociaciones o contratos fuera del presupuesto directo de la compañía.
La distinción resulta especialmente relevante por el proceso que la empresa inició este año. Fabricaciones Militares abrió en julio un concurso para incorporar socios privados nacionales o internacionales destinados a modernizar, ampliar y operar distintas líneas productivas. Posteriormente, la compañía extendió hasta noviembre el plazo para recibir propuestas y flexibilizó parte de las condiciones del concurso. Esa búsqueda de capital y socios externos ayuda a explicar por qué el monto de inversión directa previsto dentro de la empresa puede ser sensiblemente menor que la escala de modernización industrial que busca desarrollar. Pese al peso de las transferencias, Fabricaciones Militares proyecta cerrar 2027 con resultado económico y financiero positivo de aproximadamente $3.698 millones.
Tandanor proyecta déficit financiero pese a ingresos operativos por más de $77.000 millones
La situación de Tandanor presenta una estructura diferente. El astillero prevé $82.582,2 millones de ingresos corrientes durante 2027, de los cuales $77.628,5 millones serán generados mediante ingresos de operación. La asistencia corriente del Tesoro será de $4.953,7 millones, equivalente a alrededor del 6% de sus ingresos corrientes. Además, recibirá $146 millones en transferencias de capital de la Administración Nacional. En total, el aporte estatal previsto alcanza así $5.099,7 millones.
Sin embargo, los gastos corrientes serán mayores que los ingresos corrientes. Tandanor proyecta $84.413 millones de erogaciones, lo que produce un resultado económico negativo de aproximadamente $1.830,8 millones. Los ingresos de capital permiten compensar buena parte de esa diferencia, pero no completamente. El resultado financiero previsto para el cierre de 2027 continúa siendo negativo en unos $301,7 millones.
También aparece un dato especialmente bajo en materia de inversión propia: el astillero proyecta sólo $146 millones de inversión real directa. Nuevamente, esto no significa que toda la inversión naval argentina se reduzca a esa cifra. Tandanor puede ejecutar trabajos financiados mediante contratos de terceros, mientras la Armada y otros organismos cuentan con inversiones propias que no necesariamente aparecen dentro del presupuesto corporativo del astillero. Pero sí permite dimensionar cuánto gasto de capital prevé realizar directamente la empresa con su propio esquema presupuestario durante el próximo ejercicio.
COVIARA: casi todos sus ingresos corrientes dependerán del Tesoro
El caso más extremo aparece en Construcción de Viviendas para la Armada (COVIARA). La empresa proyecta apenas $942,7 millones de ingresos corrientes durante 2027. De ellos, sólo $12,5 millones provendrán de ingresos operativos, mientras $930,2 millones llegarán mediante transferencias corrientes del Tesoro Nacional. Eso equivale a aproximadamente el 98,7% de sus ingresos corrientes.
En otras palabras, prácticamente toda la estructura corriente prevista para la compañía dependerá de asistencia estatal. El cuadro proyecta gastos corrientes por $1.270,8 millones, generando un resultado económico negativo de $328,1 millones. Después de considerar otros ingresos menores, el resultado financiero esperado se ubica en aproximadamente -$325,2 millones. Los ingresos totales proyectados alcanzan $945,6 millones frente a gastos por $1.270,8 millones. La situación de COVIARA viene siendo objeto de discusión dentro del Ministerio de Defensa desde la gestión anterior. En 2025, El Estratégico informó que el entonces ministro Luis Petri había planteado públicamente su intención de cerrar la compañía. La empresa, sin embargo, continúa incluida en la estructura presupuestaria 2027 y vuelve a recibir asistencia financiera para funcionamiento.
Cuatro modelos económicos muy diferentes bajo un mismo programa
La lectura conjunta permite observar que el Programa 83 agrupa empresas con situaciones considerablemente distintas. FAdeA todavía dependerá del Tesoro para aproximadamente uno de cada cinco pesos de sus ingresos corrientes, aunque genera la mayor parte de sus recursos mediante actividad propia y proyecta más de $4.300 millones de inversión.
Fabricaciones Militares tendrá una dependencia mayor, cercana al 30%, mientras intenta incorporar socios privados para financiar la modernización y expansión de sus líneas productivas. Tandanor genera alrededor del 94% de sus ingresos corrientes mediante su operación y necesita proporcionalmente menos transferencias, pero aun así proyecta cerrar el ejercicio con resultado financiero negativo y con un nivel reducido de inversión real directa dentro de su propio presupuesto. COVIARA, finalmente, muestra una estructura completamente diferente: casi todos sus ingresos corrientes provendrán del Tesoro y el ejercicio terminaría con déficit financiero.
El monto de $54.810 millones aprobado dentro del programa de asistencia no debe interpretarse, por lo tanto, como una única transferencia homogénea a la industria para la defensa. Una parte cubre funcionamiento, otra inversión y el peso del aporte estatal sobre cada empresa varía sustancialmente.
Te puede interesar: Presti visitó FAdeA y prometió “dar vuelta” la situación de la fábrica en medio de su proceso de reorganización