El Gobierno Nacional busca sumar reservas, sin que el dólar toque el piso de la banda de flotación establecida, para cumplir con las condiciones y requisitos del acuerdo pactado por la administración gubernamental de Javier Milei con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Cabe recordar que, el acuerdo con el FMI obliga al Gobierno Nacional a acumular reservas en el Banco Central. En las últimas horas, se dieron a conocer las estrategias que tiene la administración de Javier Milei para sumar reservas, a través de las declaraciones de su Ministro de Economía, Luis Caputo, quien lo explicó detalladamente.
El Gobierno Nacional tiene hasta fines de julio para alcanzar el primer objetivo de acumulación de reservas, establecido por el FMI en el marco de su acuerdo. Inicialmente, el Fondo evaluaría el cumplimiento de la primera meta de acumulación de reservas del Banco Central, el 13 de junio. Sin embargo, el Gobierno logró extender este plazo para fines del mes de julio, obteniendo seis semanas adicionales de ventaja para alcanzar los U$S 4.000 millones que le faltan para completar la cifra del primer objetivo acordado, de US$ 5.000 millones netos.
La revisión técnica del Fondo para habilitar el desembolso de U$S 2.000 millones se realizará en julio, aunque desde el Gobierno sostienen que el desembolso, será realizado independientemente de si se incumple el objetivo de acumulación de reservas internacionales. El Banco Central deberá tener acumulado US$ 5.000 millones netos de reservas, para fines del próximo mes, para cumplir con el primer objetivo de acumulación de reservas, establecido por el Fondo Monetario Internacional. Según fuentes oficiales, el cumplimiento de esta meta fiscal mostraría el compromiso del Gobierno Nacional con el programa del FMI.
En este sentido, el Ministro de Economía, Luis Caputo, detalló una serie de mecanismos y estrategias alternativas, con las que cuenta el Gobierno, para sumar las reservas necesarias para fines de julio. De hecho, Caputo sostuvo que el Tesoro Nacional puede comprar divisas, sin emitir pesos, gracias al superávit fiscal alcanzado por la actual administración gubernamental. El Gobierno estima que podrá cubrir la brecha que le resta correctamente y sin inconvenientes. Sin embargo, el Ministro de Economía sostuvo que, a causa del tipo de cambio flotante y la existencia de un Banco Central capitalizado, la importancia del objetivo de reservas, en el marco de la estrategia económica, se ha modificado sustancialmente. En otras palabras, con estas declaraciones, el titular del Palacio de Hacienda le restó importancia al objetivo de acumulación de reservas internacionales. De hecho, Caputo sostuvo que “obviamente el tema de la acumulación de reservas no tiene el nivel de prioridad de hace algunos meses”, en el marco de su participación en el streaming Carajo.
La estrategia del Gobierno Nacional para sumar reservas
El Ministro de Economía sostuvo que el Gobierno tiene varias estrategias y alternativas para acumular reservas en el Banco Central de la República Argentina (BCRA), para cumplir con el objetivo establecido por el Fondo Monetario Internacional. En este sentido, Caputo destacó la estrategia que contempla la compra de divisas del Tesoro Nacional, que utilizando los pesos provenientes de su superávit fiscal, podría comprar dólares, sin la necesidad de emitir nuevos pesos. Esta alternativa implicaría la intervención de la autoridad fiscal en el mercado cambiario, sin generar presión inflacionaria ni emisión monetaria. Sin embargo, esta no es la única alternativa que tiene el Gobierno Nacional para acumular reservas.
Cabe recordar que, las autoridades del Gobierno ya habían adelantado que la intervención del Banco Central en el mercado cambiario sólo puede producirse en los extremos de la banda de flotación de $1.000 a $1.400. Intervenir dentro de la faja establecida, le quita credibilidad al programa, sostuvo Caputo. “Nosotros dijimos que iba a haber una banda donde el Banco Central iba a estar comprando dólares solamente en el piso de la banda y vendiendo dólares solamente en el techo de la banda” explicó el titular de la cartera de economía.
El reciente anuncio del Plan de Reparación Histórica de los Ahorros de los Argentinos, que entró en vigencia el pasado 1 de junio y busca incentivar el uso de los dólares no declarados por los ahorristas, puede ser interpretado como una estrategia para acelerar la acumulación de las reservas en el Banco Central, quien en el mes de mayo había afirmado que la Argentina debía acumular una gran cantidad reservas para cumplir con el acuerdo con el FMI. De igual manera, Luis Caputo detalló otras posibles fuentes de ingreso y acumulación de divisas para el país, que incluye la entrada de inversiones privadas y el financiamiento externo de compañías y/o provincias. A la vez, se remarcó la venta o concesión de activos del Estado Nacional, alternativa en la que el Ministerio de Economía está trabajando activamente, y las privatizaciones.
El Ministro explicó que la forma en que se acumulan reservas es decisión del Gobierno Nacional e incluye diferentes estrategias y alternativas, que no necesariamente implican que “el tipo de cambio tenga que ir al piso de la banda”. De esta manera, cuestionó el análisis de ciertos expertos y analistas sobre el vínculo que consideran que existe entre el cumplimiento de las metas y condiciones con el Fondo y el riesgo de manipular el precio dólar, en el mercado cambiario. Finalmente, Luis Caputo subrayó que este tipo de herramientas y estrategias están en línea con el programa económico, financiero y fiscal, que el Gobierno Nacional está ejecutando desde diciembre del 2023. “Mientras nosotros mantengamos el orden fiscal y monetario, tanto la inflación a la baja como la acumulación de reservas son dos consecuencias obvias que se van a dar” concluyó Caputo.
Te puede interesar: El Banco Mundial proyecta un crecimiento económico inesperado para la Argentina
