El Fondo Monetario Internacional (FMI) aprobó la segunda revisión del programa económico con la República Argentina y ya se avecina un nuevo desembolso para el gobierno. El organismo internacional de crédito aprobó, este miércoles, la segunda revisión del programa, tras haber llegado a un acuerdo técnico, que aún debe ser refrendado por el Directorio.
Como se señaló, la Argentina estaba buscando llegar al acuerdo técnico, esta semana, a partir de la visita de Luis Caputo, Ministro de Economía de la Nación, a Washington, en el marco de la Asamblea de Primavera del FMI y el Banco Mundial (BM). En este escenario, el gobierno buscaba que el acuerdo a nivel técnico sea aprobado antes de que finalice la semana para así avanzar en la segunda revisión del programa económico y habilitar un nuevo desembolso para la Argentina.
Finalmente, este miércoles, el Fondo Monetario comunicó que el staff del organismo había aprobado la segunda revisión del acuerdo con la Argentina, que este mes cumple un año. La información fue dada a conocer, luego de un diálogo informal entre la Directora Gerente del organismo, Kristalina Georgieva, y el Ministro de Economía argentino, Luis Caputo, en la sede del organismo en Washington. La aprobación de la segunda revisión permite y habilita un nuevo giro y desembolso de US$ 1.000 millones para la Argentina, según lo pautado en el marco del programa económico. El acuerdo técnico, aprobado este miércoles, aún está sujeto a la refrendación del Directorio Ejecutivo del FMI.
El comunicado difundido por el organismo destaca “las mejoras en el marco monetario y cambiario”, las cuales contribuyen a un fortalecimiento de las reservas de respaldo del país, con compras del Banco Central que superan los US$ 5500 millones en este 2026. Además, se señala que se han alcanzado entendimientos sobre un “sólido paquete de políticas”, orientado a consolidar los logros en materia de estabilización, como así también en los niveles de pobreza.
En materia fiscal, el FMI explicó que el equilibrio fiscal seguirá siendo el “ancla política clave del programa, en consonancia con un superávit primario del 1,4% del PBI este año y respaldado por controles del gasto sólidos y continuos”. Cabe señalar que, de cara a los compromisos que el país mantiene con el Fondo Monetario, el Poder Ejecutivo ha reforzado y consolidado el ajuste fiscal en marzo y abril de 2026, ante una sostenida caída de la recaudación fiscal y tributaria, recortando salarios públicos, programas sociales y transferencias a las provincias.
Sin embargo, para el organismo, el ancla fiscal “proporciona espacio suficiente para una asistencia social focalizada”. Desde el FMI explican que, con el paso del tiempo, se espera que eventuales y futuras reformas en materia tributaria, fiscal y previsional puedan mejorar, aún más, la calidad y la durabilidad del ancla fiscal del gobierno de Javier Milei.
La noticia fue celebrada por las autoridades argentinas y especialmente, por el Ministro de Economía Caputo, quien destacó el trabajo del Presidente del Banco Central, Santiago Bausili, y de su Viceministro, José Luis Daza. Además, Caputo agradeció a Kristalina Georgieva por “su liderazgo y compromiso a lo largo de este proceso”, en un mensaje publicado, a través de su cuenta de X, este mediodía.
La acumulación de reservas
El Fondo Monetario Internacional no solo centró su atención en el ancla fiscal. La acumulación de reservas fue otro de los puntos observados y analizados por el organismo de crédito multilateral en la segunda revisión. En esta línea, el FMI sostuvo que las autoridades argentinas estarían comprometidas a seguir fortaleciendo las reservas internacionales del Banco Central y la capacidad del país para gestionar shocks.
En este sentido, desde el organismo explicaron que se proyecta que las reservas internacionales netas, acumuladas por el Banco Central, aumenten a US$ 8.000 millones este año. Cabe recordar que, el año pasado la Argentina no logró cumplir con la meta de acumulación de reservas en la primera revisión del acuerdo. Desde entonces, las autoridades y funcionarios argentinos han estado en conversación permanente con el equipo y el staff del Fondo Monetario Internacional por el tema, que constituye uno de los principales puntos de discusión y discrepancia.
LA NACION reveló que, según datos del Banco Central que habrían sido medidos con la metodología acordada con el FMI, las reservas netas argentinas cerraron en torno a -US$14.100 millones en 2025, frente a una meta de -US$1.000 millones. La acumulación de reservas internacionales es uno de los pilares y ejes del programa económico de la Argentina con el FMI, como, de hecho, así también la vuelta al financiamiento voluntario del país.
En la primera revisión del programa es posible decir que el incumplimiento de la meta de acumulación fue pasado por alto. De hecho, como se señaló, el Fondo eludiría el otorgamiento de un waiver (perdón) a la Argentina. La segunda revisión del programa comenzó en febrero con la visita de la misión técnica del organismo a Buenos Aires y según el organismo, habría sido aprobada, este miércoles, en el mes de abril, aunque aún sin dar a conocer vastos detalles acerca del cumplimiento de la meta de acumulación de reservas.
Según la información disponible, en el 2026, la Argentina debe cancelar una deuda con el organismo por US$3.605 millones, estando programado el próximo vencimiento para el mes de mayo (US$805 millones). Sin haber oficializado su vuelta a los mercados internacionales, la Argentina deberá utilizar las reservas del Banco Central para el pago de la deuda prevista con el FMI, como con otras instituciones y organismos, y de los bonos soberanos, socavando así la meta de acumulación de reservas internacionales del programa con el Fondo Monetario Internacional.
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