El Ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, descarta turbulencias y en un pronóstico optimista, anticipa un dólar estable en los próximos meses, tras el reciente triunfo del Gobierno Nacional en las elecciones legislativas de medio término. Recientemente, el titular de la cartera de Hacienda afirmó que el esquema de flotación con bandas, que rige actualmente, le proporciona “más tranquilidad a la gente” sobre la cotización del dólar, y anticipó un dólar estable.
El pasado lunes, el Ministro Caputo defendió el régimen actual de flotación con bandas, para controlar el precio del dólar, con valores mínimos y máximos en el mercado. En este escenario, Caputo subrayó: “Si sube al techo, de ahí no pasa, así que andá a dormir tranquilo, que no pasa nada”. Si bien el funcionario no rechaza ni descarta la desregulación total de la compra y venta de billetes en moneda estadounidense, considera, que actualmente, no es la mejor opción para la República Argentina. En este sentido, afirmó que desde el Gobierno Nacional consideran que este esquema es superior, dado que “la gente hoy quiere previsibilidad y le estamos dando eso con las bandas”.
Además, el titular de la cartera explicó que, a día de hoy, la Argentina aún tiene una demanda de dinero sumamente volátil. Por lo que, ante cualquier situación de incertidumbre, la demanda de pesos puede caer mucho más de lo que caería en cualquier otro país del mundo. En esta línea, explicó que la reacción más frecuente de los argentinos es recurrir al dólar en las situaciones de incertidumbre, lo que termina empeorando las condiciones económicas del país, por el propio temor de los empresarios y comerciantes, entre otros.
El efecto de las elecciones legislativas en la economía
Desde El Estratégico, hemos analizado el efecto que las elecciones legislativas, de medio término, han tenido sobre la economía nacional. En este sentido, se ha podido observar que, tras los comicios de medio término, el riesgo país registró una caída significativa, alcanzando su nivel más bajo desde febrero. Esta reducción se produjo, en un contexto marcado por la reacción positiva de los mercados, tras el triunfo electoral del oficialismo. El descenso del riesgo país, que había alcanzado los 1.100 puntos antes de los comicios, refleja un cambio en las expectativas de los mercados.
A su vez, la jornada posterior a los comicios mostró un ajuste abrupto en los precios de los activos financieros argentinos, con subas generalizadas, tanto en la Bolsa local como en los ADR que cotizan en Wall Street. Los bonos soberanos en dólares registraron incrementos de hasta 32%, impulsados por un aumento en la demanda de deuda argentina por parte de inversores institucionales. Por su parte, los dólares financieros mostraron cierta estabilidad, tras los comicios.
La victoria oficialista fue interpretada por los mercados, como un factor de estabilidad política para el país y de continuidad del programa económico, especialmente en lo relativo a la negociación con el Fondo Monetario Internacional (FMI) y la agenda de ajuste fiscal. En el corto plazo, los operadores prevén un período de estabilidad moderada en los mercados financieros locales, con el foco puesto en la ejecución del programa económico 2026–2027 y la relación con los organismos multilaterales.
¿Es posible un dólar estable?
El Ministro de Economía de la Nación, Luis Caputo, aseguró que, luego de las últimas fluctuaciones de estos días en el mercado cambiario, se encuentra satisfecho con cualquier precio que se encuentre dentro de la banda cambiaria establecida. Al día de la fecha, la banda inferior es $931,75 y la banda superior de $1.501,49, de acuerdo a la tabla de valores del Banco Central de la República Argentina (BCRA). Cabe recordar, sin embargo, que los valores de la banda de intervención cambian cada día hábil del mes, en pequeñas cifras. De esta manera, por ejemplo, se proyecta que el último día hábil del mes de noviembre (28/11/2025), la banda inferior sea de $926,46 y la superior de $1.509,98.
En esta línea, el Ministro Caputo descartó que la cotización pueda superar los techos establecidos. En el marco de una entrevista en “La Nación Más”, el funcionario aseguró que “la gente no quiere sorpresas, levantarse mañana y ver que el dólar se fue a 1.700 pesos porque pasó algo”. Desde la perspectiva de Caputo, el país aún debe continuar ganando credibilidad, en base a resultados, con el objetivo de estabilizar la demanda de dinero.
Consultado sobre la posibilidad de flexibilizar el esquema cambiario, el titular de Hacienda aseguró que esa decisión “ajustada por riesgo” no vale la pena, actualmente. La Argentina está “flotando de manera gradual, logrando el mismo efecto, pero dando más tranquilidad”. Por lo cual, no resulta necesario recurrir a la flexibilización. De hecho, Caputo aseguró que “hoy el esquema de bandas es mucho mejor para los argentinos. Vos no te vas a levantar mañana con un cimbronazo”. El Ministro adelantó un dólar estable para los próximos meses, gracias al actual esquema de flotación con bandas.
¿Crecimiento para 2026?
El titular de la cartera de Economía, hizo un pronóstico alentador sobre la economía argentina, a partir de la victoria de La Libertad Avanza en las elecciones legislativas nacionales. En este sentido, Caputo advirtió que el próximo año, la Argentina podría estar creciendo al 5% o 6%. El Ministro sostuvo que ya hay señales positivas para tener estas proyecciones, de cara al 2026. La recuperación se empezaría a manifestar, de acuerdo al funcionario libertario, de cara al tercer trimestre del próximo año.
No obstante, cabe recordar la última actualización del World Economic Outlook (WEO), donde el Fondo Monetario Internacional estimó que el PBI argentino crecerá un 4% en 2026, lo que implica un recorte de medio punto menos, respecto a lo proyectado en abril por el organismo de crédito multilateral. En su análisis, el organismo menciona factores locales y externos para explicar la corrección a la baja de sus proyecciones, entre los que se destacan la contracción del consumo privado por la caída real de ingresos, los efectos contractivos del ajuste fiscal, la desaceleración del comercio internacional y la menor demanda global, entre otros factores.
Sin embargo, de acuerdo a Caputo, tras el triunfo del oficialismo, hubo un cambio en el funcionamiento del sistema económico y financiero argentino. Al día siguiente de las elecciones de medio término, se manifestó un cambio. En este sentido, Caputo asegura que “había un parate fuerte debido al riesgo kuka”. No obstante, argumenta que las elecciones fueron sumamente elocuentes, en cuanto a la reafirmación de lo que los argentinos quieren, de cara al futuro. De esta manera, el titular de la cartera de Hacienda descartó nuevas turbulencias y aseguró un dólar estable para los próximos meses, junto a un crecimiento de la economía argentina en torno al 5% para el próximo año.
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